강성부(왼쪽), 목대균
‘사모펀드 쇼크’. 2020년대 초는 라임·옵티머스 등 불완전판매 사태로 사모펀드 시장이 뒤숭숭하던 때였다. ‘1세대 행동주의 펀드매니저’인 강성부 KCGI 의장은 그런 분위기에서 사모펀드 운용사 케이글로벌자산운용(현 KCGI대체투자운용)을 차렸다. 그는 당시 미래에셋자산운용 글로벌운용본부를 이끌던 목대균 본부장을 대표로 영입해 시장 공략에 나섰다. 둘은 1999년 만들어진 서울대 주식투자 동아리 ‘스믹(SMIC)’ 1기 출신이다. 업력과 실적 면에서 스타와 스타의 의기투합이었지만 시장 반응은 싸늘했다. 신뢰가 바닥에 떨어진 사모펀드, 그것도 신생 운용사에 선뜻 돈을 맡길 사람은 없었다. 결국 케이글로벌운용은 대체투자로 방향을 틀었다.
도원결의의 힘일까. 목 대표의 실력을 썩히기 아까웠던 강 의장은 2023년 메리츠자산운용을 인수해 목 대표에게 운용총괄대표(CIO)를 맡겼다. 대체투자 부문은 유지하되 공모펀드로 외연 확장을 꾀하는 ‘투트랙’ 전략의 ‘키맨(key man, 핵심인물)’으로 쓴 것이다. 이는 두 사람이 20년 이상 공유해온 투자 철학 덕분에 가능했다. 5조6000억원을 굴리는 KCGI자산운용이 탄생한 배경이다. 간판 펀드인 ‘KCGI 코리아’는 지난 3년간 221%(21일 기준)의 수익을 냈다. 100억원 이상 국내 주식형 펀드 125개 중 4위다. 비결이 뭘까. 머니랩 ‘더 하우스(The House)’가 KCGI 강성부 의장을 비롯해 KCGI자산운용의 목대균 대표이사, 김홍석 주식운용본부장, 강영수 글로벌운용본부장 등에게서 투자 운용 원칙을 심층 탐구했다. 다음은 일문일답.
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