드래곤플라이 주도 투자… 베인캐피탈 크립토·코인베이스 벤처스 참여
누적 거래량 302조원 돌파… 금·원유 등 RWA 무기한 선물 시장 확대 추진
탈중앙화 파생상품 거래 프로토콜 베리에이셔널(Variational)이 약 5000만 달러(약 755억원) 규모의 시리즈A 투자를 유치하며 전통 금융 유동성을 온체인 시장으로 연결하는 사업 확대에 나선다.
이번 투자는 드래곤플라이(Dragonfly)가 주도했으며, 베인캐피탈 크립토(Bain Capital Crypto), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures) 등 전략적 투자자들이 참여했다.
베리에이셔널은 이번 투자와 함께 첫 실물연계자산(RWA) 시장도 공개했다. 이를 통해 이용자들은 암호화폐 포트폴리오와 함께 금·은·구리·WTI 원유 등의 무기한 선물(perpetual futures) 상품에 접근할 수 있게 된다.
베리에이셔널 로고 (자료 제공: 베리에이셔널)
“전통 금융 유동성 직접 연결”… RWA 시장 확대
베리에이셔널은 기존 중앙지정가주문장(CLOB) 기반 구조와 달리, 전통 금융 시장과 온체인 시장의 유동성을 통합·라우팅하는 방식을 채택했다.
회사는 이를 통해 초기 유동성 부족 문제를 줄이고, 단일 계정으로 주식·외환(FX)·지수·가상자산 등 다양한 글로벌 자산 거래가 가능한 환경을 구축한다는 계획이다.
지난해 1월 프라이빗 베타로 출시된 베리에이셔널은 현재까지 5만개 이상 계정을 통해 누적 거래량 2000억 달러(약 302조원)를 기록했다. 미결제약정(Open Interest)은 7억5000만 달러(약 1조1325억원), 이용자 보상 규모는 700만 달러(약 105억원)에 달한다.
루카스 슈어만 베리에이셔널 CEO는 “전통 금융 시장의 깊은 유동성을 가상자산 오더북 위에 처음부터 다시 만드는 것은 비효율적”이라며 “브로커리지 모델을 온체인 환경에 구현해 풍부한 RWA 유동성을 연결하는 최초 사례가 될 것”이라고 말했다.
베리에이셔널은 향후 전통 금융(TradFi) 딜러 유동성을 직접 연결하는 ‘페이즈2’를 추진하고, 올여름 100개 이상의 신규 시장을 추가 공개할 예정이다.
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Variational Secures 75.5 Billion Won Series A Investment… “Connecting Traditional Financial Liquidity On-Chain”
Variational, a decentralized derivatives trading protocol, has raised approximately $50 million (about 75.5 billion won) in Series A funding and is expanding its business to connect traditional financial liquidity to the on-chain market.
This investment was led by Dragonfly, with participation from strategic investors including Bain Capital Crypto and Coinbase Ventures.
Variational also unveiled its first Real-Wheel Asset (RWA) market along with this investment. This allows users to access perpetual futures products, such as gold, silver, copper, and WTI crude oil, alongside their cryptocurrency portfolios.
Variational logo (Image courtesy of Variational)
“Directly Linked to Traditional Financial Liquidity”… RWA Market Expands
Unlike the existing Central Limit Order Book (CLOB) based structure, Variational adopts a method of integrating and routing liquidity between traditional financial markets and on-chain markets.
Through this, the company plans to reduce initial liquidity shortages and establish an environment where various global assets, including stocks, foreign exchange (FX), indices, and virtual assets, can be traded using a single account.
Variational, launched as a private beta last January, has recorded a cumulative trading volume of $200 billion (approximately 302 trillion won) through more than 50,000 accounts to date. Open interest stands at $750 million (approximately 1.1325 trillion won), and user rewards amount to $7 million (approximately 10.5 billion won).
"It is inefficient to recreate the deep liquidity of traditional financial markets from scratch on a virtual asset order book," said Lukas Schurmann, CEO of Variational. "This will be the first instance of connecting abundant RWA liquidity by implementing a brokerage model in an on-chain environment."
Variational plans to launch 'Phase 2,' which will directly connect traditional finance (TradFi) dealer liquidity, and will release more than 100 new markets this summer.
ベリエーショナル、755億ウォン規模シリーズA投資誘致… 「伝統金融流動性オンチェーン接続」
脱中央化デリバティブ取引プロトコルベリエーショナル（Variational）が約5000万ドル（約755億ウォン）規模のシリーズA投資を誘致し、伝統金融流動性をオンチェーン市場につなげる事業拡大に乗り出す。
今回の投資はドラゴンフライ（Dragonfly）が主導し、ベインキャピタルクリプト（Bain Capital Crypto）、コインベースベンチャーズ（Coinbase Ventures）など戦略的投資家が参加した。
ベリエーショナルは今回の投資とともに初の実物連携資産（RWA）市場も公開した。これにより、利用者は暗号通貨ポートフォリオとともに、金、銀、銅、WTI原油などの無期限の贈り物（perpetual futures）商品にアクセスできるようになる。
ベリエーショナルロゴ（資料提供：ベリエーショナル）
「伝統金融流動性直接接続」… RWA市場の拡大
ベリエーショナルは既存の中央指定家注文書（CLOB）基盤とは異なり、伝統金融市場とオンチェーン市場の流動性を統合・ルーティングする方式を採択した。
同社はこれを通じて初期流動性不足問題を減らし、単一アカウントで株式・外国為替(FX)・指数・仮想資産など多様なグローバル資産取引が可能な環境を構築するという計画だ。
昨年1月、プライベートベータとして発売されたベリエショナルは現在まで5万個以上のアカウントを通じて累積取引量2000億ドル（約302兆ウォン）を記録した。未決制約定(Open Interest)は7億5000万ドル(約1兆1325億ウォン)、利用者補償規模は700万ドル(約105億ウォン)に達する。
ルーカス・シュアマン・ベリエーショナルCEOは「伝統金融市場の深い流動性を仮想資産オーダーブックの上から最初から作り直すのは非効率的」とし「ブローカレッジモデルを全身環境に実装し、豊富なRWA流動性を連結する最初の事例になるだろう」と述べた。
ベリエーショナルは今後、伝統金融（TradFi）ディーラー流動性を直接連結する「フェイズ2」を推進し、今夏100以上の新規市場を追加公開する予定だ。
Variational 完成 755 亿韩元 A 轮融资……“将传统金融流动性链上化”
Variational 是一个去中心化的衍生品交易协议，已在 A 轮融资中筹集了约 5000 万美元（约 755 亿韩元），并正在扩展其业务，将传统金融流动性与链上市场连接起来。
本次投资由 Dragonfly 领投，贝恩资本加密货币公司和 Coinbase Ventures 等战略投资者也参与其中。
Variational 还随此次投资推出了其首个实物资产（RWA）市场。该市场允许用户在持有加密货币投资组合的同时，交易黄金、白银、铜和 WTI 原油等永续期货产品。
Variational 标志（图片由 Variational 提供）
与传统金融流动性直接相关……RWA市场扩张
与现有的基于中央限价订单簿 (CLOB) 的结构不同，Variational 采用了一种在传统金融市场和链上市场之间整合和路由流动性的方法。
通过此举，该公司计划减少初期流动性短缺，并建立一个可以使用单一账户交易各种全球资产（包括股票、外汇、指数和虚拟资产）的环境。
Variational于去年1月以内部测试版的形式推出，迄今为止已通过超过5万个账户记录了2000亿美元（约合302万亿韩元）的累计交易量。未平仓合约为7.5亿美元（约合1.1325万亿韩元），用户奖励总额为700万美元（约合105亿韩元）。
Variational首席执行官卢卡斯·舒尔曼表示：“从零开始在虚拟资产订单簿上重建传统金融市场的深度流动性效率低下。这将是首次通过在链上环境中实施经纪模式来连接丰富的RWA流动性。”
Variational 计划推出“第二阶段”，该阶段将直接连接传统金融 (TradFi) 交易商流动性，并将在今年夏天推出 100 多个新市场。
Variational lève 75,5 milliards de wons en série A… « Connecter la liquidité financière traditionnelle à la blockchain »
Variational, un protocole de négociation de produits dérivés décentralisé, a levé environ 50 millions de dollars (environ 75,5 milliards de wons) lors d'un financement de série A et étend son activité pour connecter la liquidité financière traditionnelle au marché sur la chaîne.
Cet investissement a été mené par Dragonfly, avec la participation d'investisseurs stratégiques tels que Bain Capital Crypto et Coinbase Ventures.
Variational a également inauguré son premier marché d'actifs à roue réelle (RWA) à l'occasion de cet investissement. Ce marché permet aux utilisateurs d'accéder à des produits à terme perpétuels, tels que l'or, l'argent, le cuivre et le pétrole brut WTI, en complément de leurs portefeuilles de cryptomonnaies.
Logo Variational (Image fournie par Variational)
« Directement lié à la liquidité financière traditionnelle »… Le marché des actifs pondérés en fonction de la demande (RWA) se développe
Contrairement à la structure existante basée sur le carnet d'ordres à limite centrale (CLOB), Variational adopte une méthode d'intégration et de routage de la liquidité entre les marchés financiers traditionnels et les marchés sur la chaîne.
Grâce à cela, la société prévoit de réduire les pénuries initiales de liquidités et d'établir un environnement dans lequel divers actifs mondiaux, notamment les actions, les devises (FX), les indices et les actifs virtuels, peuvent être négociés à l'aide d'un compte unique.
Lancée en version bêta privée en janvier dernier, Variational a enregistré un volume d'échanges cumulé de 200 milliards de dollars (environ 302 billions de wons) sur plus de 50 000 comptes à ce jour. L'intérêt ouvert s'élève à 750 millions de dollars (environ 1 132,5 milliards de wons) et les récompenses distribuées aux utilisateurs atteignent 7 millions de dollars (environ 10,5 milliards de wons).
« Recréer de toutes pièces la liquidité importante des marchés financiers traditionnels sur un carnet d'ordres d'actifs virtuels est inefficace », a déclaré Lukas Schurmann, PDG de Variational. « Il s'agira de la première fois que l'on connectera une liquidité abondante d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA) en mettant en œuvre un modèle de courtage dans un environnement on-chain. »
Variational prévoit de lancer la « Phase 2 », qui connectera directement la liquidité des concessionnaires de la finance traditionnelle (TradFi) et lancera plus de 100 nouveaux marchés cet été.
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