[글로벌 비즈 브리핑] '채권왕' 건들락, 주식 팔고 '이것' 사라 外

[제프리 건들락 더블라인캐피털 최고경영자(CEO). (로이터=연합뉴스 자료사진)]

[글로벌 비즈 브리핑] 한 눈에 보는 해외 경제 이슈

▲큰손 투자자된 엔비디아...올해만 58조원 쏟아부어

▲"애플, 인텔서 칩 생산 예비 합의"...트럼프 물밑 지원

▲'빅쇼트' 버리 "반도체주 랠리, 닷컴버블 붕괴직전 같다"

▲AI 올인 빅테크...현금 보유액 '뚝'

▲이란 전쟁에 횡재...아람코 순익 급증

▲"금리 인상 온다"...'채권왕' 건들락, 주식 팔고 '이것' 사라

큰손 투자자된 엔비디아...올해만 58조원 쏟아부어

인공지능(AI) 칩 1위 기업인 엔비디아가 AI 기업 투자사 역할까지 자처하고 있는 것으로 나타났습니다.

엔비디아는 올해 들어서만 AI 인프라 전반에 걸쳐 400억 달러(약 58조원)의 지분 투자를 단행했다고 CNBC가 공시 자료 등을 분석해 10일(현지시간) 전했습니다.

이 가운데 가장 큰 규모를 차지한 것은 300억 달러를 투입한 오픈AI이며, 앤트로픽과 일론 머스크의 AI 기업 xAI 등도 포함됐습니다.

이 밖에도 데이터센터 운영사 아이렌과 유리·광섬유 제조사 코닝, 광학 기술을 보유한 기업들인 마벨·루멘텀·코히어런트 등에도 돈을 댔습니다.

자사 AI 칩 고객들인 코어위브와 네비우스 등 '네오클라우드'로 불리는 신흥 AI 클라우드 기업에도 자금을 지원했습니다.

엔비디아는 지난 회계연도에도 비상장기업·인프라펀드에 175억 달러를 투자했습니다.

이에 따라 엔비디아의 재무제표상 비상장 주식의 가치는 지난 1월 말 기준 222억5천만 달러를 기록해, 1년 전의 33억9천만 달러에서 6배 이상으로 치솟았습니다.

상장 주식에 대한 평가이익도 89억2천만 달러로 기록됐는데, 이는 지난해 9월 발표한 인텔 투자의 성과에 힘입은 것입니다.

엔비디아의 이와 같은 광폭 투자 행보는 자사 칩에 대한 수요를 뒷받침하고 AI 공급망 전체를 지원하기 위한 전략으로 풀이됩니다.

젠슨 황 최고경영자(CEO)는 지난달 한 팟캐스트에 출연해 "훌륭하고 놀라운 기반모델(파운데이션모델) 기업이 무척 많아 그들 모두에 투자하려고 노력한다"며 "우리는 승자를 고르지 않는다. 모두를 지원해야 한다"고 투자 방침을 설명했습니다.

이 같은 투자는 황 CEO가 그간 AI 산업을 에너지, 칩, 인프라, 모델, 애플리케이션으로 이뤄진 5단 케이크에 비유하면서 윗단계로 갈수록 더 많은 부가가치를 창출한다고 강조해온 것과도 일맥상통합니다.

엔비디아의 투자금은 압도적인 시장점유율을 바탕으로 한 막대한 현금흐름에서 나오는 것으로 보입니다. 엔비디아는 지난 회계연도에만 잉여 현금흐름 970억 달러(약 142조원)를 창출했습니다.

다만 일각에서는 이와 같은 엔비디아의 투자에 대해 과거 '닷컴 거품'을 키운 순환 거래와 유사하다는 우려도 나옵니다.

웨드부시 증권의 매슈 브라이슨 분석가는 엔비디아의 투자 행보에 대해 "순환 투자에 정확히 부합한다"고 지적했고, 미즈호의 조던 클라인 반도체 담당 분석가는 특히 네오클라우드에 대한 투자에 대해 "의문스러운 부분"이라고 회의적인 평가를 내렸습니다.

황 CEO는 지난 2월 실적발표 당시 "우리의 투자는 (AI) 생태계 범위를 확대하고 심화하는 데 전략적으로 매우 명확하게 집중돼 있다"고 강조한 바 있습니다.

"애플, 인텔서 칩 생산 예비 합의"...트럼프 물밑 지원

애플이 자체 설계 칩의 생산 일부를 인텔에 맡기기로 초기 합의한 것으로 나타났습니다.

애플과 인텔은 애플 기기에 탑재되는 칩 일부를 인텔의 파운드리(반도체 수탁생산) 시설을 통해 생산하는 내용의 예비 합의에 도달했다고 미 일간 월스트리트저널(WSJ)이 현지시간 8일 복수 소식통을 인용해 보도했습니다.

양사는 칩 생산과 관련해 1년 이상 집중 협상을 벌여왔고, 최근 수개월간 공식 계약 내용을 다듬었습니다.

다만, 인텔이 애플 칩 가운데 어느 제품을 생산하게 될지는 아직 불분명한 것으로 전해졌습니다.

인텔의 애플 칩 생산 수주는 실패를 거듭했던 파운드리 사업 재건의 중대 전기가 될 수 있습니다.

양사 간 이번 합의에는 도널드 트럼프 행정부의 물밑 지원이 결정적인 역할을 한 것으로 보입니다.

하워드 러트닉 상무부 장관은 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)를 비롯해 일론 머스크 테슬라·스페이스X CEO, 젠슨 황 엔비디아 CEO 등과 여러 차례 만나 인텔과 협력 관계를 맺도록 설득해왔다고 소식통은 전했습니다.

트럼프 대통령도 백악관 회동 당시 쿡 CEO에게 인텔과의 협력을 직접 권유한 것으로 알려졌습니다.

트럼프 대통령은 지난 1월 "나는 인텔을 좋아한다"며 "우리가 (인텔에) 들어가자마자 애플과 엔비디아가 들어왔고, 많은 유능한 인재들도 들어왔다"고 말하기도 했습니다.

트럼프 행정부는 지난해 약 90억 달러 규모의 연방 보조금을 인텔 주식으로 전환해 현재 미국 정부는 인텔의 지분 약 10%를 보유하고 있습니다.

인텔은 이번에 애플과 계약을 맺음으로써 이들 세 기업과 모두 파트너십을 체결하게 됐습니다.

인텔은 앞서 엔비디아에서 50억 달러를 투자받고 엔비디아와 데이터센터용 중앙처리장치(CPU) 생산 파트너십을 맺었습니다.

또 머스크 CEO가 추진하는 대규모 칩 생산 설비인 '테라팹' 프로젝트에도 참여한다고 발표했습니다.

한편, 애플은 인텔 외에 삼성전자의 파운드리 사업부와도 칩 생산을 논의하고 있다고 블룸버그 통신이 최근 보도한 바 있습니다.

애플은 최근 삼성전자가 텍사스주에 건설 중인 테일러 공장을 방문하기도 한 것으로 알려졌습니다.

애플은 지금껏 자체 설계 칩을 주로 대만 TSMC에서 생산해왔으나 전 세계적으로 반도체 수요가 늘어나면서 TSMC의 생산 여력이 한계에 도달함에 따라 칩 공급 부족을 겪고 있습니다.

쿡 CEO는 지난달 30일 1∼3월 분기 실적발표 전화회의(컨퍼런스콜)에서 "제품 구동 칩(SoC)이 생산되는 첨단 공정 가용성 때문에 공급 제약이 있었다"고 밝히고, 4∼6월 분기에는 이와 같은 공급 부족이 더 심화할 것이라고 내다봤습니다.

애플이 인텔과 삼성전자 등 TSMC 이외의 파운드리 업체로 눈을 돌리는 것도 이와 같은 반도체 공급망 관리를 위한 것으로 풀이됩니다.

이 같은 전환에 성공하면 애플로서도 TSMC 한 곳에 의존해왔던 공급망을 다변화할 수 있다는 장점이 있습니다.

여기에 미국 내 제조업 부활을 목표로 하고 있는 트럼프 행정부와의 관계 등 정치적인 고려까지 더해 인텔과 삼성전자의 미국 제조시설에서 자사 칩을 생산하는 방안을 검토해온 것으로 보입니다.

애플과 인텔은 2006∼2020년까지 맥용 프로세서 협력 관계를 유지해왔지만 애플이 자체 설계 칩으로 전환하면서 사실상 결별했습니다.

애플은 아이폰 첫 출시를 준비하면서 인텔에 스마트폰용 칩도 만들어달라고 요청했지만 인텔이 이를 거부했던 것으로 알려졌습니다.

이는 인텔 역사에서 중대한 경영상 판단 실패로 거론됩니다.

애플과 인텔 양사는 칩 생산 예비 합의 관련 보도에 대해 논평을 거부했습니다.

'빅쇼트' 버리 "반도체주 랠리, 닷컴버블 붕괴직전 같다"

영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 유명한 미국의 공매도 투자자 마이클 버리가 현지시간 8일 최근 인공지능(AI) 붐으로 인한 증시 강세가 2000년 '닷컴버블' 붕괴 직전을 상기시킨다고 평가했습니다.