[디지털투데이 이지영 기자] 신한금융그룹은 코스피의 지속 상승을 위한 구조적 조건을 분석한 '한국 주식시장 구조 전환을 위한 조건' 보고서를 발간했다고 12일 밝혔다.
보고서는 코스피가 6000포인트 돌파 이후 미국-이란 전쟁 리스크 등 대외 변수로 변동성이 확대된 상황에서 향후 시장 방향성을 점검하기 위해 마련됐다.
신한미래전략연구소는 최근 코스피 상승이 정부의 밸류업 정책과 AI 기반 반도체 슈퍼사이클이 결합된 결과라고 분석했다.
특히 밸류업 프로그램만으로도 약 1000포인트의 지수 상승 효과가 있었던 것으로 추정하며, 한계기업 퇴출 흐름이 정착될 경우 과거 1500~3000포인트 수준의 박스권으로 회귀할 가능성은 낮다고 진단했다.
다만 코스피가 지속적인 상승 흐름을 이어가기 위해서는 ▲이익 변동성 축소 ▲장기투자 문화 정착 ▲새로운 성장 동력 발굴 등 구조적 개선이 필요하다고 강조했다.
보고서는 코스피 영업이익의 약 40%가 IT·반도체 등 경기 민감 업종에 집중돼 있어 실적 변동성이 크다고 지적했다. 이에 제조업의 플랫폼화를 통한 수익모델 다변화와 비핵심 사업 정리를 통한 포트폴리오 재편이 필요하다고 제언했다.
또 국내 개인투자자의 평균 주식 보유기간이 9일 수준에 그치는 점을 언급하며 단기매매 중심의 수급 구조가 시장 저평가 요인으로 작용하고 있다고 분석했다. 퇴직연금 확대와 실적배당형 상품 증가에 따른 장기 자금 유입은 긍정적 요인으로 평가했다.
아울러 반도체 이후 차세대 성장 산업으로 에너지, 배터리, 자동차, 바이오, 방산·조선 등을 제시하며 산업 구조 전환 필요성도 강조했다.
신한미래전략연구소 관계자는 "국내 주식시장의 단기 변동성은 불가피하지만 밸류업 정책을 통해 저점은 높아졌다"며 "포트폴리오 재편, 장기투자 문화 정착, 차세대 성장 동력 발굴이 병행될 경우 코스피의 추가 상승과 중장기 우상향 흐름이 가능하다"고 말했다.
이어 "신규 성장 산업 육성을 위해서는 초기 단계부터 금융이 연계되는 지원 체계가 필요하다"고 덧붙였다.
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