미래운용 ‘삼전닉스’ 반도체 집중 투자 커버드콜 전략 선봬

미래운용 ‘삼전닉스’ 반도체 집중 투자 커버드콜 전략 선봬

미래에셋자산운용은 20일 반도체 산업의 구조적 성장성과 월 단위 현금흐름을 동시에 추구하는 ‘TIGER 반도체TOP10커버드콜액티브 ETF’를 신규 상장했다. 해당 ETF는 국내 대표 반도체 기업에 집중 투자하면서 커버드콜 전략을 결합한 상품이다.

올해 코스피 순이익 전망치 증가분 127조원 중 96%에 해당하는 122조원이 반도체에서 발생할 것으로 예상되는 가운데, 2월 반도체 수출도 역대 월간 최대치를 기록하며 3개월 연속 200억 달러를 돌파했다.

인공지능(AI) 에이전트 시대가 본격화되면서 데이터 처리 수요가 증가해 메모리 반도체 수요는 구조적으로 확대될 것으로 전망된다. 실제로 미국 운용사 라운드힐(Roundhill)이 상장한 메모리 반도체 ETF(티커: DRAM)는 2주 만에 순자산 1조2000억원을 넘어섰다.

기존 국내 커버드콜 ETF는 코스피200 지수 옵션을 기계적으로 매도하는 방식에 머물렀지만, 이번 상품은 개별주식 콜옵션을 직접 매도한다. 개별 종목은 지수보다 변동성이 높아 동일 만기 구조에서는 프리미엄도 더 크게 형성된다. 지난 3월 기준 삼성전자와 SK하이닉스의 월간 옵션 프리미엄은 각각 약 8.5%, 10% 수준이다.

‘액티브’ 전략을 통해 옵션 매도 비중을 시장 상황에 따라 유연하게 조절하는 점도 차별화 요소다. 상승 국면에서는 옵션 매도를 줄이거나 중단해 주가 상승에 참여하고, 횡보 또는 하락 국면에서는 매도 비중을 확대해 프리미엄 수익을 극대화한다.

정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부 본부장은 “국내 옵션 프리미엄 수익은 비과세로 금융소득에 합산되지 않는 부분이 많아 세제 부담 없이 월 단위 현금흐름을 확보할 수 있다”고 말했다. 이어 “월배당 ETF와 함께 활용하면 보다 안정적인 포트폴리오 구성이 가능하다”고 덧붙였다.

정현민 기자 jhm31@segye.com