[뉴스+]삼성전자 파업 '초읽기'…외신·월가 '반도체 글로벌 공급망 충...

사진=AI 생성 이미지

정부의 중재 속에도 삼성전자 노조의 총파업이 눈 앞으로 다가오면서 글로벌 외신과 금융시장이 한국 반도체 산업과 세계 공급망에 미칠 파장에 주목하고 있다. 글로벌 투자은행(IB)과 증권가도 생산 차질 여부와 파업 장기화 가능성에 촉각을 곤두세우는 분위기다.

20일 업계와 외신 등에 따르면 AFP·로이터·블룸버그·CNBC·월스트리트저널(WSJ) 등 주요 해외 매체들은 삼성전자 노조의 총파업 예고와 노사 협상 결렬 상황을 비중있게 보도했다. 외신들은 공통적으로 삼성전자가 글로벌 메모리 반도체 공급망에서 차지하는 비중을 고려할 때 사태 장기화 시 글로벌 정보기술(IT) 산업 전반에 부담으로 작용할 수 있다고 진단했다.

AFP통신은 삼성전자를 인공지능(AI) 서버와 스마트폰, 가전제품 등에 사용되는 핵심 반도체 공급 기업으로 지목하며 "생산 차질이 현실화할 경우 글로벌 기술기업들의 공급망에도 영향을 줄 수 있다"고 분석했다. 로이터통신 역시 삼성전자 파업이 한국 경제와 글로벌 반도체 공급 안정성에 변수로 작용할 수 있다고 평가했다.

블룸버그는 특히 고대역폭메모리(HBM)와 D램 시장에서 삼성전자가 차지하는 전략적 위치에 주목했다. AI 데이터센터 확대 국면에서 메모리 수요가 빠르게 증가하는 상황에서 삼성전자 생산 차질이 발생할 경우 글로벌 빅테크 기업들의 서버 투자 일정에도 간접 영향을 줄 가능성이 있다는 분석이다.

미국 재계도 우려를 나타냈다. 주한미국상공회의소(AMCHAM)는 생산 차질 발생 시 메모리 가격 변동성과 공급 불확실성이 확대될 수 있다는 입장을 낸 것으로 전해졌다. 시장에서는 최근 AI 투자 확대와 맞물려 메모리 업황이 회복세에 들어선 상황에서 공급 변수까지 발생할 경우 가격 변동성이 예상보다 커질 수 있다는 관측이 나온다.

실제 글로벌 메모리 시장은 AI 수요 확대 영향으로 수급 여건이 빠르게 경직되고 있다. 시장조사업체 트렌드포스와 카운터포인트리서치 등은 최근 보고서를 통해 AI 서버용 HBM과 고용량 D램 수요 증가로 올해 하반기 메모리 가격 상승 가능성을 전망한 바 있다. 이런 상황에서 삼성전자 생산 차질 우려까지 겹치자 해외 투자자들의 경계심도 확대되는 분위기다.

글로벌 IB들도 상황을 예의주시하고 있다. 모건스탠리는 최근 보고서에서 "삼성전자 노사 갈등이 단기적으로 투자심리에 부담 요인이 될 수 있다"고 평가했다. JP모건 역시 "실제 생산 차질 규모가 핵심 변수"라며 "HBM과 첨단 D램 생산라인 영향 여부가 중요하다"고 분석했다. 다만 상당수 해외 기관은 아직 실제 공급 차질 가능성을 단정하기에는 이르다는 입장을 유지하고 있다.

국내 증권가 역시 이번 사태를 단기 리스크 요인으로 인식하면서도 생산 차질 규모에 따라 영향력이 달라질 것으로 보고 있다. NH투자증권은 "삼성전자의 반도체 생산라인은 자동화 비중이 높아 단기간 내 생산이 전면 중단될 가능성은 제한적"이라고 분석했다. 대신증권도 "실질적인 영향은 파업 참여율과 기간에 좌우될 것"이라며 "단기 이벤트에 그칠 가능성도 배제할 수 없다"고 평가했다.

실제로 외신들 사이에서도 전망은 엇갈린다. CNBC는 한국 법원이 반도체 생산시설과 웨이퍼 보호를 위한 안전·보안 업무 방해를 제한하는 일부 가처분 신청을 받아들였다는 점에 주목했다. WSJ 역시 정부의 긴급조정권 발동 가능성과 실제 생산직 참여 규모 등을 변수로 꼽으며 "당장 글로벌 공급망 위기로 직결된다고 단정하기는 어렵다"고 분석했다.

시장에선 중국 반도체 업체들의 움직임도 주목하고 있다. 삼성전자 파업 가능성이 부각된 이후 중국 최대 파운드리 기업 SMIC와 화홍반도체 등의 주가가 상승세를 보이면서 반사이익 기대감이 반영됐다는 분석이 나왔다. 일부 중국 현지 매체들은 삼성전자 공급 불안 가능성이 중국 업체들의 고객 확보 기회로 이어질 수 있다고 평가하기도 했다.

다만 업계에선 이를 실제 경쟁 구도 변화로 해석하기에는 무리가 있다는 지적도 나온다. 삼성전자가 보유한 첨단 D램과 HBM 기술력, 글로벌 고객 네트워크를 중국 업체들이 단기간 내 대체하기는 쉽지 않다는 이유에서다. 업계 관계자는 "메모리 시장은 단순 생산량보다 공정 기술과 품질 안정성이 핵심"이라며 "중국 업체들의 단기 주가 상승과 실제 공급망 대체 가능성은 별개로 봐야 한다"고 말했다.

이번 사태는 단순한 노사 갈등을 넘어 한국 반도체 산업의 구조적 중요성을 다시 부각시키는 계기가 되고 있다는 평가도 나온다. 글로벌 공급망 재편과 AI 투자 경쟁이 동시에 진행되는 상황에서 삼성전자 생산 안정성이 세계 IT 산업 전반의 변수로 떠오르고 있기 때문이다.

시장에선 향후 관전 포인트로 △노사 협상 타결 여부 △실제 생산라인 가동 차질 규모 △정부 긴급조정권 발동 가능성 △HBM 공급 일정 변화 여부 등을 꼽고 있다. 업계 안팎에서는 단기 충돌 이후 극적 타결 가능성도 거론되지만, 협상이 장기화할 경우 글로벌 메모리 시장 변동성이 예상보다 커질 수 있다는 전망도 함께 제기된다.