[이준호의 N잡러칼럼] 시너지경영(47), 한국형 RWA, 금융의 판을 다시 짜...

▲N잡러컨설케이터 이준호 소장

한국, ‘코인 강국’에서 ‘자산 플랫폼 국가’로 갈 수 있는가? 대한민국은 이미 세계 최고 수준의 암호화폐 참여율을 가진 국가다. 업비트, 빗썸 등 거래소 중심 생태계는 세계적으로도 독보적이다. 그러나 지금 한국은 중요한 갈림길에 서 있다.

▶거래 중심 국가에 머물 것인가?

▶자산 설계 국가로 도약할 것인가?

퓨처링크마스터 이준호 소장은 이를 다음과 같이 진단한다. “한국은 코인을 가장 잘 ‘거래’하는 나라지만, 앞으로는 자산을 ‘설계’하는 나라가 되어야 한다.”

한국 RWA 트렌드 현주소 - 5대 구조 변화

1. 규제 중심 시장, 제도화 초기 단계 진입

현재 한국은 RWA에 대해 명확한 법적 체계가 완성되지 않았다. 다만 금융위원회를 중심으로 토큰증권(STO) 가이드라인이 발표되며 제도화가 시작되고 있다. 세부 변화는 다음과 같다.

▶증권형 토큰 허용 논의

▶블록체인 기반 자산 발행 검토

▶샌드박스 사업 확대

핵심은 “금지에서 관리로, 관리에서 활성화로 이동 중”이다.

2. STO 중심, RWA 확장 단계

초기에는 STO(증권형 토큰)가 중심이었다. 하지만 최근에는 다음으로 확장되고 있다.

▶부동산 지분

▶미술품

▶음악 저작권

▶탄소배출권

변화는 “증권에서 모든 자산”으로 확대다.

3. 대기업·금융권 참여 확대

한국의 특징은 “대기업 중심 진입”이다.

▶카카오

▶네이버

▶삼성전자

이들은 블록체인 인프라 및 플랫폼 구축에 집중되어 있다, 스타트업으로의 저변확대가 필요한 시점이다.

4. 블록체인 기술 내재화

▶자체 메인넷 구축

▶디지털 지갑 확대

▶DID(분산신원인증) 적용

결과는“외산 플랫폼 의존을 탈피하는 자체 생태계 구축”이  필요한 시점이다. 양자내성의 국내기술 메인넷 구축이 그 시발점이 될 것이다.

5. 공공부문 실험 확대

▶지자체 지역화폐

▶공공 데이터 블록체인화

▶디지털 자산 실험

핵심은 한국은 민간보다 공공이 빠르다. 공공기관이 선도입 선지원정책을 통해 국산의 메인넷 기술 개발을 지원하고 선택해주며 견인해가는 것이 필요하다.

한국 RWA 구축사례 엿보기

1. 카카오 - 클레이튼 생태계

카카오는 블록체인 플랫폼 클레이튼을 통해 RWA 기반 확장 가능성을 열었다.

세부 전략은 다음과 같다.

▶NFT에서 RWA 확장

▶디지털 자산 플랫폼 구축

의미는 “플랫폼 기반 자산 생태계”를 지향한다는 것이다.

2. 두나무 - 증권형 토큰 준비

업비트 운영사 두나무는 STO 및 RWA 시장 진입을 준비 중이다. 핵심은 다음과 같다.

▶거래소에서 자산 플랫폼 전환

▶기관 투자자 대상 서비스

3. 빗썸 - 커스터디 및 RWA 확장

빗썸은 단순 거래소를 넘어 디지털 자산 보관(커스터디) 사업 확대 중이다. 방향은 다음과 같다.

▶기관 자산 관리

▶RWA 기반 투자 상품

4. 한국토지주택공사 - 부동산 디지털화 가능성

공공 부동산을 기반으로 RWA 적용 가능성이 매우 높은 영역이다. 활용분야는 다음과 같다.

▶임대주택 지분 토큰화

▶개발사업 투자 참여

5. 서울옥션 - 미술품 토큰화

고가 미술품을 분할 투자 가능하게 만든 사례다. 효과는 다음과 같다.

▶소액 투자 가능

▶자산 유동성 증가

6. 뮤직카우 - 음악 저작권 RWA

한국 대표 RWA 성공 사례다. 구조는 다음과 같다.

▶음악 저작권 수익 분할

▶투자자 배당 지급

의미는 “콘텐츠 자산 금융화”다.

7. SK텔레콤 - DID 기반 인프라

블록체인 기반 신원 인증 시스템을 구축한다. 역할은 다음과 같다.

▶RWA 투자자 인증

▶보안 강화

8. KB국민은행 - 디지털 자산 보관

은행권 최초로 디지털 자산 커스터디 사업 추진하고 있다. 핵심은 다음과 같다.

▶기관 신뢰 확보

▶금융권 참여 확대

9. 신한은행 - 블록체인 금융 실험

▶해외 송금

▶디지털 자산 관리

의미는 “은행의 디지털 전환”이다.

10. 한국은행 - CBDC 실험

중앙은행 디지털화폐(CBDC) 테스트 진행하고 있다. 10만명에게 시범서비스를 했다. 연결은 다음과 같다.

▶RWA 결제 인프라

▶국가 금융 시스템 통합

어떻게 기회를 살리고 있는가?

1. 거래소 중심 국가의 한계 - 현재 한국은 거래량 세계 상위, 그러나 자산 발행은 약하다. 결론적으로 “거래 강국이 되려면 자산 설계 강국으로 전환 필요”하다.

2. 공공 자산이 핵심 기회다. - 한국은 공기업 자산이 막대하다. 활용카테고리는 다음과 같다.

▶부동산

▶인프라

▶에너지

전략으로는 “공공자산 RWA화 = 국가 금융 혁신”을 하면 승산이 충분히 있다.

3. 지역화폐와의 결합 - 앞서 논의된 지역화폐와 연결하면 대한민국은 디지털 금융강국으로의 도입을 앞당길 수 있다. 정치적 혁신과 지역화페를 법을 고처서 공무원, 공공기관, 정치인들의 급여를 지역화폐로 10%만 전환해서 매월 준디면 대한민국의 지역중심의 경제활성화는 단번에 될 것이다. 구조는 다음과 같다.

▶지역화폐 - 디지털 토큰

▶지역 자산 - RWA

결과적으로 지역경제 디지털 금융화는 상상 이상의 시너지효과를 단번에 창출해 줄 것이다.

4. 플랫폼 전쟁의 시작 - 경쟁 구도는 다음과 같다.

▶거래소 vs 은행 vs 빅테크 또는 원천기술 스타트업

승자는 원천기술 스타트업과 전략적 협업을 통해 “자산을 가장 많이 올리는 글로벌 플랫폼”으로 거듭난다면 새로운 빅테크 기업으로 차원이 다른 새로운 생태계의 주인공으로 우뚝설 수 있게 될 것이다.

한국의 전략적 방향 및 실행 로드맵

1단계: 제도 정비 - STO 법제화, RWA 규제 명확화

2단계: 공공 자산 토큰화, 부동산, 인프라

3단계: 민간 플랫폼 확장 - 거래소에서 자산 플랫폼화

4단계: 글로벌 진출 - 동남아, 중동 진출

리스크 엿보기

1. 규제 불확실성 - 정책 변화 리스크

2. 투자자 보호 문제 - 및 부실 자산

3. 유동성 부족 - 거래 활성화 문제

한국의 마지막 기회

한국은 이미 준비되어 있다.

▶IT 인프라

▶금융 시스템

▶높은 투자 참여도(주식투자 인구 1,500만명시대)

부족한 것은 단 하나다.

▶“전략”

“한국은 코인을 가장 잘 사고파는 나라가 아니라, 디지털 자산을 가장 잘 설계하는 나라가 되어야 한다.”

RWA는 선택이 아니라 대한민국 금융 패권을 결정짓는 마지막 퍼즐이다.

이준호