[유상증자 모니터] RF머트리얼즈, 최대주주 '전량 참여'…신공장 건설

/사진 제공=RF머트리얼즈

코스닥 상장사 RF머트리얼즈가 주주배정 유상증자로 대규모 자금을 조달한다. 최대주주의 100% 청약 참여를 기반으로 안정적인 자금 확보에 나서는 한편 시설투자를 확대해 성장 모멘텀을 이어갈 계획이다.

9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 RF머트리얼즈는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 282억원 규모의 유증을 추진한다. 보통주 50만주를 신규 발행하며 신주 발행가액은 기준주가 대비 20% 할인된 5만6300원으로 책정됐다.

최종 발행가액은 6월15일 확정되며, 구주주 청약은 같은 달 18~19일 이틀간 진행된다. 구주주 청약 이후 발생하는 실권주는 일반공모로 모집하며, 최종 미청약 물량은 대표주관사인 교보증권과 인수회사인 NH투자증권, 유진투자증권이 인수할 예정이다.

RF머트리얼즈는 그간 전환사채(CB)와 차입금 위주로 자금을 조달해왔다. 2022년 100억원 규모의 CB를 발행했고 지난해에는 해당 물량을 만기 전에 전량 취득해 소각하는 등 재무구조를 정비했다. 오버행(잠재적 매도물량) 리스크를 해소한 후 이번에는 주주배정 유증으로 조달방식을 전환한 셈이다.

특히 최대주주인 RFHIC가 이번 유증에 100% 참여하기로 하면서 안정적인 흥행의 기반을 마련했다. 이는 책임경영 의지와 함께 향후 성장성에 대한 자신감을 내비친 것으로 해석된다. 기존 주주의 지분 희석 우려를 일부 완화하는 요인으로도 작용할 것으로 전망된다.

증권신고서 제출일 기준 RFHIC의 지분율은 41.54%이며, 특수관계인을 포함하면 47.04% 수준이다. RFHIC가 전량 청약에 참여할 경우 약 20만7708주가 배정되며, 유증 이후 지분율은 기존과 유사할 것으로 예상된다.

유증으로 확보한 자금은 시설투자와 운영 자금으로 활용된다. 이는 최근 인공지능(AI) 데이터센터 투자 확대 추세에 맞춰 광통신 시장의 고속·고용량화가 진행되면서 펌프레이저용 패키지 수요가 증가하고 있는 것을 반영한 결정이다.

구체적으로 88억원은 경기 안산시 소재 1500평 규모의 부지 매입에, 162억원은 신규 공장 건설에 투입된다. 신규 공장은 2027년 4분기 준공이 목표다. 나머지 32억원은 원재료 매입에 사용할 계획이다.

실적은 회복흐름을 보이고 있다. 매출은 2022년 504억원, 2023년 479억원, 2024년 445억원으로 감소했으나 지난해 641억원으로 전년 대비 44% 증가했다. 특히 군수용 장비부품과 통신용 패키지 매출이 늘면서 실적개선을 견인했다. 군수용 장비부품 매출은 336억원으로 전년 대비 22% 개선됐다.

수익성도 좋아졌다. 2023년과 2024년 영업손실을 냈으나 지난해에는 영업이익 74억원, 순이익 104억원을 기록하며 흑자전환했다. 영업이익률은 11.5%다. 재무구조 역시 안정적인 흐름을 보이고 있다. 부채비율은 2022년 말 81.53%에서 2025년 말 48.39%까지 낮아졌으며, 현금 및 현금성자산이 총차입금을 상회해 순차입금이 마이너스 상태를 유지하고 있다.

시장에서는 RF머트리얼즈가 실적 턴어라운드를 기반으로 본격적인 성장 투자에 나섰다는 점에 주목한다. 이에 최대주주의 전량 참여를 기반으로 조달안정성을 확보한 가운데 향후 설비투자 성과가 추가 성장으로 이어질지에 관심이 집중되고 있다.