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자동차 전장 부품 기업 한국단자가 지배구조 개편 속도를 앞당기며 기업가치 상승 기대를 키우고 있다.
하나증권은 최근 보고서를 통해 한국단자의 구조 개편이 기존 계획 대비 크게 앞당겨지며 주주가치 제고 측면에서 긍정적인 변화로 평가된다고 밝혔다.
한국단자는 관계사인 케이티 인터내쇼날의 사업부문을 물적분할해 신설 법인을 설립한 뒤 해당 지분 100%를 인수할 계획이다. 인수 금액은 약 383억원으로, 오는 5월 8일 거래가 마무리될 예정이다.
이번 결정의 핵심은 속도다. 기존에는 케이티 인터내쇼날 지분을 직접 취득하는 방식으로 2027년 말까지 단계적으로 지배구조를 개선할 계획이었다. 그러나 사업부 분할 후 신설 법인을 일괄 인수하는 방식으로 전략을 변경하면서 일정이 약 1년 반 이상 앞당겨졌다.
시장에서는 이러한 변화가 단순한 구조 개편을 넘어 경영 효율성 제고와 가치 재평가로 이어질 가능성에 주목하고 있다. 지배구조 단순화는 의사결정 속도를 높이고 사업 간 시너지 창출을 촉진하는 요인으로 작용할 수 있기 때문이다.
인수 조건 역시 긍정적으로 평가된다. 신설 법인은 기존 사업부 기준으로 매출 1,172억원, 영업이익 116억원, 순이익 172억원 규모를 기록한 것으로 파악된다.
이를 감안할 때 인수 가격은 주가수익비율(P/E) 기준 2배 초반 수준으로, 상당히 낮은 밸류에이션에 해당한다는 분석이다.
여기에 추가적인 자산 이전 효과도 기대된다. 기존 케이티 인터내쇼날이 보유한 현금성 자산과 부동산 가운데 약 360억원 규모가 신설 법인으로 이전될 예정인 만큼, 실질적인 인수 부담은 더 낮아지는 구조다. 이는 투자 대비 수익성 측면에서 매력적인 조건으로 평가된다.
시장에서는 이번 거래가 한국단자의 기업가치 재평가 계기가 될 수 있다는 시각이 우세하다. 저가 인수를 통해 수익성을 확보하는 동시에 지배구조를 단순화하면서 장기적인 성장 기반을 강화하고 있다는 점이 긍정적으로 작용하고 있다.
다만 물적분할 방식에 따른 주주가치 훼손 우려는 일부 존재한다. 구조 개편 과정에서 지배구조 투명성과 주주 환원 정책이 함께 강화될 필요가 있다는 지적도 나온다.
업계에서는 한국단자가 빠른 의사결정과 전략 실행을 통해 기업 체질 개선에 속도를 내고 있다는 점을 높게 평가하고 있다. 향후 자동차 전장 부품 시장 성장과 맞물려 실적 개선 기대도 이어질 가능성이 크다.
목표주가와 투자의견은 별도로 제시하지 않았다.
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