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SK이노베이션이 호르무즈 봉쇄와 관련된 지정학적 리스크 속에서 투자자들의 주목을 받고 있다.
유안타증권은 최근 보고서에서, 이번 사태는 국내 에너지 기업의 전략적 중요성을 다시 한번 부각시키는 계기가 되고 있다.
2026년 상반기 SK이노베이션의 영업이익은 3조8천억원 수준에 이를 수 있다는 전망이 나온다. 이는 연간 예상 실적인 매출액 92조4천억원, 영업이익 3조2천억원, 지배주주 순이익 1조7천억원과 맞물려, 과거 2022년 러-우 전쟁 당시 기록한 3조9천억원과 유사한 수준으로 평가된다.
상반기에 집중될 이익은 국내외 원유 가격 강세와 정제마진 상승에 힘입은 것으로 분석된다.
부문별로 살펴보면, 석유정제 부문은 약 2조원의 영업이익이 예상되며, 자원개발 부문은 유가 상승에 힘입어 6049억원, E&S 사업 부문은 SMP 상승으로 1조3천억원 수준을 기록할 것으로 보인다. 이러한 실적 구조는 SK이노베이션이 에너지 공급과 안정성 측면에서 국내 산업에 기여하는 가치를 명확히 보여준다.
업계 관계자는 “호르무즈 봉쇄와 같은 지정학적 사건은 일시적 불확실성을 초래하지만, 동시에 국내 에너지 기업의 전략적 위치와 장기적 성장 가능성을 강조하는 기회가 된다”고 평가했다.
이어 “SK이노베이션은 정유, 자원개발, 발전 등 핵심 사업 포트폴리오를 통해 글로벌 에너지 시장 변동성 속에서도 안정적인 수익을 기대할 수 있다”고 덧붙였다.
이번 상황은 투자자들에게 SK이노베이션이 단순한 정유 기업을 넘어, 국내 에너지 안보와 글로벌 공급망에서 중요한 역할을 수행하는 기업임을 다시 확인시켜준다. 유가 상승과 정제마진 강세가 맞물리면서 단기적 실적 개선뿐 아니라 장기적 기업가치 제고에도 긍정적 영향을 미칠 전망이다.
유안타증권은 이러한 분석을 토대로 SK이노베이션에 대해 목표주가 170만 원, 투자의견 매수를 제시했다.
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