LG이노텍 광주사업장 전경. 사진=LG이노텍
IBK투자증권이 7일 LG이노텍의 목표주가를 기존 35만원에서 46만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 단기 실적 감소 구간에도 불구하고 사업 구조 개선과 수익성 회복 흐름이 본격화되고 있다는 판단이다.
김운호 IBK투자증권 연구원은 LG이노텍의 올해 1분기 매출을 5조5257억원으로 추정했다.
이는 2025년 4분기 대비 27.4％ 줄어든 수치로 계절적 비수기 영향이 반영된 결과다. 다만 기존 전망치 대비로는 상향 조정된 수준이다. 영업이익은 전 분기보다 24.7％ 감소한 2446억원으로 예상된다. 다만 수요와 환율 효과로 감소폭은 제한된 것으로 분석됐다.
중장기적으로 LG이노텍 전 사업부에서 체질 개선이 진행되고 있다. 모바일솔루션 부문은 환율 변동에 따른 실적 민감도가 남아 있지만 그동안 약점으로 지적됐던 점유율 하락 우려는 상당 부분 해소됐다. 여기에 하반기 신제품 단가 상승도 실적 개선 요인으로 작용할 전망이다.
기판 및 패키지 부문에서는 반도체 관련 비중 확대와 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA) 중심의 실적 개선이 이어지며 수익성이 개선되고 있다. 모빌리티 부문 역시 제품 구성 개선 효과로 이익 구조가 점진적으로 개선되는 모습이다.
주요 고객사의 경쟁력 강화로 안정적인 물량 출하가 이어지면서 계절적 실적 변동성도 완화되고 있다. 신규 고객 확보에 따른 제품 믹스 변화로 수익성 개선 가능성도 커졌다는 분석이다.
김문수
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