골드만삭스, 코스피 목표치 8,000으로 상향
JP모건, 코스피 목표치 8,500으로 조정
한국 증시, 여전히 글로벌 시장 대비 디스카운트
(ㅍㅍㅅㅅ 남사웅 인턴기자) 코스피가 최근 이란 전쟁 이전 수준을 회복한 가운데, 주요 글로벌 투자은행들이 한국 증시의 전망을 잇따라 상향 조정하고 있다.
골드만삭스는 최근 12개월 내 코스피 목표치를 기존 7,000에서 8,000으로 높였다. 이와 관련해 티모시 모 아시아태평양 수석 주식 전략가는 보고서를 통해 국내 반도체와 산업재 전반의 펀더멘털이 개선되고 있다고 평가했다.
골드만삭스는 2026년 이익 전망치가 220% 성장할 것으로 내다봤으며, 현재 코스피의 선행 주가수익률(P/E)이 7.5배로 과거 시장 정점시 중간값인 10배에 비해 밸류에이션 상승 여력이 충분하다고 분석했다.
또한 골드만삭스는 기업지배구조 개혁과 주주환원 정책의 개선이 아직 현재 밸류에이션에 충분히 반영되지 않았다고 지적했다.
인공지능(AI) 관련 반도체 수요에 힘입어 한국 증시가 양호한 실적을 기록했음에도, 글로벌 및 지역 시장과 비교해 여전히 디스카운트 상태라는 평가도 내놨다. 수급 측면에서는 올해 1월 말 반도체 중심의 대규모 매도 이후 외국인 자금 유입이 회복세를 보이고 있다고 밝혔다.
JP모건도 코스피 목표치를 8,500으로 상향 조정했다. 이는 2월 초 7,500에서 불과 2개월 만에 1,000포인트 높인 수치다. JP모건은 기본 시나리오 목표치 역시 6,000에서 7,000으로 올렸다. JP모건은 3월의 급격한 변동성 이후 코스피가 6,000선을 다시 돌파하며 전쟁으로 인한 불확실성 이전 수준에 근접했다고 설명했다.
또한, 3월 외국인 순매도 규모가 240억 달러, 연초 이후 330억 달러에 이르렀으며, 이로 인해 외국인 지분율이 130bp 하락했다고 분석했다. 코스피200 변동성 지수(VKOSPI)가 하락세로 전환되면서 시스템적·거시적 디레버리징 압력도 완화됐다고 덧붙였다.
JP모건은 올해 기술주와 메모리 반도체 중심의 이익 추정치가 37% 상향 조정됐다고 밝혔다. 이로써 글로벌 스태그플레이션 압력을 상쇄할 수 있을 것으로 내다봤다. 또한, 시장 과열 현상도 뚜렷이 완화됐다고 평가했다.
JP모건은 한국 시장의 펀더멘털(메모리 사이클, 지배구조 개편, 테마별 성장)이 안정적으로 자리잡고 있어 코스피의 추가 상승 가능성이 충분하다고 강조했다.
티모시 모 전략가는 "견조한 펀더멘털, 매력적인 밸류에이션, 포지셔닝을 고려할 때 지역 시장 배분에서 한국에 대해 비중확대(OW) 의견을 유지하며, 현재 수준 대비 상당한 상승 여력을 예상한다"고 밝혔다. JP모건은 "한국은 여전히 아시아 내 최선호 시장"이라고 강조했다.
사진=연합뉴스
(ㅍㅍㅅㅅ / PPSS ) 남사웅 인턴기자 press@ppss.kr
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