한화솔루션, 유상증자 6000억 축소-주주 부담 낮추고 성장 투자 유지

한화솔루션, 유상증자 6000억 축소…주주 부담 낮추고 성장 투자 유지

한화솔루션이 유상증자 규모를 줄이며 주주 부담을 낮추는 동시에 미래 성장 투자 기조는 유지하는 방향으로 자금 조달 전략을 조정했다. 시장과의 소통 부족으로 제기된 우려를 반영해 증자 규모를 축소하고, 부족한 재원은 자산 유동화와 자본성 조달로 보완한다는 계획이다.

한화솔루션은 17일 이사회를 열고 기존 2조4000억원이었던 유상증자 규모를 1조8000억원으로 줄이는 변경안을 의결했다. 이 과정에서 채무상환에 투입하려던 금액은 1조5000억원에서 9000억원으로 축소됐고, 신재생에너지 등 미래 성장 분야에 투입할 9000억원 규모의 투자 계획은 그대로 유지됐다.

증자 규모 축소에 따라 기존 주주의 자금 부담과 지분 희석 우려도 일부 완화될 전망이다. 발행 주식 수는 7200만 주에서 5600만 주로 줄어들고, 증자 비율은 41.3%에서 32.1%로 낮아진다. 1주당 배정되는 신주 수도 약 0.33주에서 0.26주 수준으로 감소한다. 할인율과 우리사주조합 배정 비율은 기존 조건을 유지하며, 최대주주인 한화는 계획대로 120% 초과 청약에 나설 방침이다.

축소된 6000억원의 재원은 투자자산 매각과 구조화 상품 유동화, 해외 법인을 활용한 자본성 조달 등을 통해 확보한다. 회사는 이를 통해 재무구조 개선과 성장 투자 계획을 차질 없이 이어가겠다는 입장이다.

재무 건전성 확보 역시 주요 과제로 제시됐다. 한화솔루션은 유상증자 대금 일부와 자구책으로 마련한 자금을 활용해 올해 만기가 도래하는 회사채와 기업어음 등을 상환하고, 2026년 기준 연결 부채비율을 150% 이내로 관리할 계획이다. 장기적으로는 2030년까지 부채비율을 110% 이하, 순차입금은 7조원 수준으로 낮추는 것을 목표로 한다.

주주환원 정책도 병행한다. 2026년부터 2030년까지 5년간 연결 당기순이익의 10%를 배당 또는 자사주 매입·소각 방식으로 환원하고, 주당 배당금이 300원에 미치지 못할 경우에도 최소 300원을 지급한다는 방침이다. 또한 향후 4년간 예상되는 13조8000억원 규모의 영업현금흐름 가운데 6000억원을 주주환원 재원으로 배정할 계획이다.

성장 전략 측면에서는 태양광과 고부가가치 소재 사업이 핵심 축으로 제시됐다. 회사는 차세대 태양광 기술로 꼽히는 페로브스카이트 탠덤 기술 확보를 위해 파일럿 라인에 1000억원을 투자하고, 대규모 양산 라인 구축과 탑콘(TOPCon) 생산 확대에 8000억원을 투입할 예정이다. 미국 조지아주를 중심으로 구축한 생산 거점을 활용해 전 밸류체인에 걸친 세액공제(AMPC) 효과도 극대화한다는 구상이다.

아울러 AI와 데이터센터, 전기차 확산으로 늘어나는 전력 수요에 대응하기 위해 전선·케이블용 고부가 소재 사업도 강화한다. 발전 중심의 사업 구조에서 송·배전 인프라 소재까지 영역을 넓혀 에너지 전환 흐름에 대응하고 수익 기반을 다변화한다는 전략이다.

한편 한화그룹 김승연 회장은 오는 5월부터 한화솔루션에서 급여를 받지 않고 경영에 참여하기로 했다. 유상증자 이후 재무구조 개선과 미래 투자 성과 창출에 대한 책임을 강화하겠다는 취지다.

경영진은 “증자 추진 과정에서 충분한 소통이 이뤄지지 못한 점을 돌아보고 있다”며 향후 투자자와의 접점을 확대하겠다는 계획도 밝혔다. 이를 위해 오는 21일 애널리스트 대상 간담회를 열고 이후 실적 발표를 통해 기관 및 개인 투자자와의 소통을 이어갈 예정이다.

이번 결정은 재무 안정성과 성장 투자, 주주가치 사이에서 균형점을 찾으려는 시도로, 자금 조달 방식에 대한 기업의 접근 방식에도 변화의 흐름을 보여준다.

이창석 선임기자(편집인)