서울 시내 대형마트에 PC가 진열돼 있다. /뉴스1
반도체 경기 확장세가 당분간 이어질 것이라는 전망이 나왔다. 중동 전쟁이 당장 이 같은 흐름을 꺾지는 않을 것이라는 분석도 제시됐다.
한국은행은 12일 발표한 보고서에서 “과거 반도체 확장기보다 수급 불균형이 크고, 지속 기간도 더 길어지는 모습”이라며 이같이 밝혔다.
이번 반도체 호황의 핵심은 AI 투자 확대다. AI 투자 확대로 메모리 제품 구성이 다양해지는 동시에, 전 품목에 걸쳐 수요도 확대되고 있다. AI 서버 확충으로 고성능 연산장치에 탑재되는 HBM 수요가 급증하고, AI 추론 능력 강화를 위한 범용 D램 수요도 함께 늘고 있다.
반면 공급 확대 속도는 더딘 상황이다. HBM은 공정 난이도가 높고 신규 장비 도입이 필요해 생산 확대에 상당한 시간이 소요된다. 메모리 기업들도 보수적인 증설 기조를 유지해왔다. 한국은행은 “기업들이 라인 확충에 속도를 내고 있지만, 늘어나는 수요를 따라잡기까지는 시간이 필요하다”고 설명했다.
이에 따라 한국은행은 당분간 반도체 경기 확장세가 이어질 것으로 내다봤다. 다만 ▲AI 투자 수익성 검증 시기 ▲빅테크의 자금 조달 여건 ▲AI 모델의 기술 효율성 진전 ▲메모리 업체의 증설 속도 ▲중국 기업의 추격 속도 등에 따라 향방이 달라질 수 있다고 봤다.
한편 한국은행은 “중동 전쟁이 반도체 경기에 미치는 영향은 현 단계에서 제한적”이라고 평가했다. 유가 및 금리 상승, 글로벌 성장 둔화 우려에도 불구하고 데이터센터 건설이나 메모리 공급 계획이 크게 흔들리지는 않고 있다는 분석이다.
다만 “전쟁이 장기화·격화될 경우 AI 투자 수익성 검증 시점이 앞당겨지거나, 빅테크의 자금 조달 여건이 악화되면서 반도체 수요가 위축될 가능성도 있다”고 덧붙였다.
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