국내 외국인전용 카지노 방문 늘었지만
중국의 해외자산 과세 강화 등 판돈 줄어
국내선 관광기금 인상 등 정책도 부담
외국인 전용 카지노를 찾는 손님은 꾸준히 늘고 있지만 국내 카지노 관련 주가는 반대로 움직이고 있다. 국내 외국인 카지노 대표주인 롯데관광개발과 파라다이스의 주가는 최근 6개월 새 40% 안팎 빠졌다.
KB증권 최용현 연구원은 최근 발간한 보고서에서 "한국 카지노 업종의 밸류에이션 디레이팅은 국내외 정책 변화의 영향으로 판단된다"고 분석했다. 시장이 기업에 매기는 몸값 기준 자체가 낮아졌다는 뜻이다. 손님 한 명이 쓰는 돈이 늘지 않고 있고, 그 배경에 중국 정부의 세금 규제가 있다는 설명이다.
방문객은 늘었지만…중국 세금 규제에 1인당 판돈 '제자리'
카지노 참고용 사진. 픽사베이
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카지노 매출은 방문객 수와 인당 드롭액으로 나눠 볼 수 있다. 드롭액은 손님이 게임 테이블에서 칩으로 바꾼 돈, 즉 판돈이다.
최 연구원은 "방문객 수의 증가세는 확인되나, 인당 드롭액의 성장은 제한적"이라고 진단했다. 롯데관광개발이 대표적이다. KB증권은 이 회사의 3분기 방문객이 1년 전보다 9% 가까이 늘지만, 인당 드롭액은 5% 줄어 매출이 오히려 5% 감소할 것으로 추정했다.
중국은 부동산 경기 침체로 지방정부 세수가 줄자 자국민의 해외 자산 과세를 강화했다. 지난 7월 역외신탁(해외에 맡겨둔 신탁 자산) 소득에 20% 과세 기준을 정하고, 10월 22일까지 밀린 세금을 신고하라고 요구했다. 감시가 깐깐해지면 고액 베팅을 하던 중국 부유층은 지갑을 닫기 쉽다. 아시아 최대 카지노 시장인 마카오의 매출도 6월부터 넉 달 연속 1년 전보다 줄었다.
국내선 관광기금 인상 부담…그래도 아시아 안에선 점유율 늘려
국내에선 지난 7월 카지노 매출의 일정 비율을 떼어 내는 관광진흥개발기금의 부담률 상한을 10%에서 15%로 올리는 개편안이 나왔다. KB증권은 이 경우 업계 부담이 연간 1500억원 넘게 늘어날 것으로 추정했다.
다만 인상안은 아직 확정되지 않았다. 최 연구원은 "원안보다 완화된 정책이 나올 가능성이 높다"고 봤다. 출국납부금 인상이 함께 추진되고 있고, 2030년 일본 오사카 복합리조트 개장으로 경쟁이 치열해질 것이란 점에서다.
긍정적인 신호도 있다. 마카오 매출이 뒷걸음질한 6~9월에도 국내 카지노 3사의 드롭액은 1년 전보다 늘었다. 한국 카지노가 아시아 안에서 점유율을 키우고 있다는 의미다.
10월 신고기한 지나면 반등 기대…중국 의존도 따라 희비 갈릴 듯
카지노 참고용 사진. 픽사베이
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최 연구원은 중국 규제에 대해 "일회성 요소는 아니지만, 10월 신고기한 이후에는 드롭액 감소세가 일단락될 것"이라고 내다봤다. 국경절 연휴와 VIP 고객을 겨냥한 롤링테이블(고액 베팅 전용 테이블) 확대도 반등 요인으로 꼽았다.
최선호주는
롯데관광개발
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