경제일반
하루 60% 벌 수도, 잃을 수도…‘삼전·하닉 2배 ETF’ 27일 뜬다
중앙일보
오는 27일 삼성전자와 SK하이닉스 주가의 하루 등락률을 두 배로 추종하는 단일종목 레버리지·인버스 ETF(상장지수펀드) 및 ETN(상장지수증권) 18개 종목이 일괄 상장된다. 개별 종목에 집중 투자하는 레버리지 상품은 이번이 처음이다.
투자자 입장에서는 ‘양날의 검’이다. 적은 투자금으로 손익을 극대화하는 ‘지렛대 효과’를 기대할 수 있지만, 주가가 제자리걸음을 하거나 하락할 때는 원금 손실을 볼 수도 있어서다.
우선 이들은 삼성전자·SK하이닉스 한 종목에만 투자한다. 지수를 기초로 하는 일반 ETF와 달리 분산투자가 이뤄지지 않아 개별 기업 위험에 그대로 노출된다. 글로벌 반도체 업황이나 개별 기업 실적에 따라 가격 변동성이 극단적으로 커질 수 있다는 의미다.
또 국내 주식 가격제한폭(±30%)을 감안하면 하루 만에 최대 60% 이익을 낼 수도 있지만, 반대로 60% 손실도 가능하다. 실제로 영국에서는 단일종목 3배 레버리지 상품이 기초자산 급락으로 하루 만에 전액 손실을 기록한 사례도 있다.
특히 경계해야 할 함정은 ‘음의 복리효과’다. 레버리지 상품은 날마다 등락률을 기계적으로 두 배로 맞추는 구조다. 주가가 상승·하락을 반복하다, 제자리로 돌아와도 손실이 생긴다. 예컨대 일반 ETF가 100→130(30% 상승)→100(23% 하락)으로 원금을 유지할 때, 2배 레버리지 ETF는 100→160(60% 상승)→86(46% 하락)이 되면서 원금의 14% 손실이 생긴다.
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