[핀포인트] [SK에코] 500억원 수혈에도 건전성 회복 ‘요원’

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500억원 수혈에도 건전성 회복 ‘요원’

②자본 확충에도 부채비율 1000%대…465억원 차입 풋옵션 트리거 리스크

이 기사는 2026년 4월 16일 12시에 유료콘텐츠서비스 딜사이트TV플러스에 표출된 기사입니다.

SK에코엔지니어링이 시공한 울산GPS LNG·LPG 복합발전소 전경. (출처=SK에코엔지니어링)

[딜사이트경제TV 범찬희 기자] SK에코엔지니어링이 악화된 재무건전성 회복에 난항을 겪고 있다. 지난해 대규모 적자로 이익잉여금이 훼손되며 부채비율이 8000%대로 치솟은 가운데 최근 모회사 SK에코플랜트로부터 500억원을 수혈받았지만, 여전히 부채비율이 1000% 안팎에 머물 것으로 예상되면서 추가 자본 확충 필요성이 제기되고 있다.

15일 업계에 따르면 SK에코엔지니어링의 지난해 말 기준 부채비율은 8238%로 집계됐다. 2021년 10월 SK에코플랜트에서 물적분할돼 출범한 이후 가장 높은 수준이다. SK에코엔지니어링은 설립 이후 지난해까지 200~300%대 부채비율을 유지하며 비교적 안정적인 재무 흐름을 이어왔다.

불과 1년 만에 부채비율이 8000%포인트 넘게 급등한 배경에는 대규모 적자가 자리한다. 전체 매출의 90%가량을 차지하는 SK온 등 계열사 발주 감소로 SK에코엔지니어링은 지난해 1268억원의 순손실을 기록했다. 해당 손실이 누적 이익잉여금을 모두 소진시키면서 1079억원 규모 결손금이 발생했고, 자본총계는 2277억원에서 69억원으로 급감했다.

시장에서는 수백억원 규모 자금 지원 이후에도 여전히 높은 부채 부담이 이어진다는 점에 주목하고 있다. SK에코엔지니어링은 최근 신주 100주를 발행해 100% 주주인 SK에코플랜트로부터 500억원 규모 유상증자를 받는다. 자본 확충 이후에도 부채비율은 998% 수준에 머물 것으로 추산된다. 이는 EPC(설계·조달·시공) 사업 중심 경쟁사와 비교해도 높은 수준이다. 현대엔지니어링은 200% 초반대, 삼성E&A는 100%대 부채비율을 유지하고 있다.