단발성 이익 예상 웃돌아
전자 지분 1.3조 처분 … 실질 자본여력 확대
즉시연금 소송 4000억 1분기 환입, 전자 특별배당 1000억 유입
주주환원 규모, 메시지 촉각
삼성생명 본사. 사진=삼성생명
[디지털포스트(PC사랑)=김호정 기자 ]삼성생명이 대규모 일회성 이익이 잇따라 발생하면서 실적 개선과 주주환원 기대감이 커지고 있다. 다만, 구체적인 주주환원 방향이 제시되지 않아 이에 대한 의사결절 시기가 임박했다는 분석이다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 7일 발표한 보고서에서 "삼성생명이 최근 삼성전자 자사주 소각 과정에서 약 1조3000억원 규모의 지분을 처분하면서 자본 여력 측면에서는 의미 있는 변화가 감지된다"고 분석했다.
이와 함께 여기에 즉시연금 소송 관련 충당부채 환입 약 4000억원이 상반기 중 실적에 반영될 전망이며, 삼성전자의 특별배당도 약 1000억원 규모로 유입될 것으로 보인다.
정 연구원은 "단기간에 반복적으로 발생하는 일회성 이익의 규모가 적지 않다는 점이 핵심 변수"라고 지적했다. 시장에서는 이익을 경상 이익과 동일한 기준으로 주주에게 환원하는 것이 가장 이상적인 시나리오로 보고 있어서다.
다만, 실제 유배당 계약자와의 이익 배분 문제 등 보험업 특유의 구조가 얽혀 있어 회사가 명확한 환원 정책을 제시하지 못하고 있다.
NH투자증권은 주주환원 기대감이 완전히 사라진 건 아니라는 판단이다. 일회성 이익 규모가 크고 반복적으로 발생하고 있는 만큼, 회사가 이를 언제까지나 유보하기는 어렵다고 보고 있다.
이에 배당 확대나 자사주 매입 등 의사결정이 임박했다는 분석이다.
삼성생명의 1분기 지배주주순이익은 1조원 수준으로 전년대비 50% 증가할 것으로 추정된다. 보험손익은 보험금 예실차 부진에도 불구하고 사업비 효율화에 힘입어 개선 흐름을 이어가고 있다.
투자손익은 이자 및 배당수익 증가로 큰 폭의 성장이 기대된다.
이번 1분기 실적에는 즉시연금 소송과 과련한 환입분 4000억원 반영되면서 전체 실적을 끌어올릴 것으로 보인다. 이 같은 일회성 요인이 당분간 실적을 견인하는 요인이 될 걸로 보인다.
그러면서 NH증권은 삼성생명에 대한 투자의견 매수, 목표주가 26만3000원을 유지했다.
▶ 네이버 뉴스스탠드에서 ‘디지털포스트(PC사랑)’를 만나보세요!
댓글
0