삼성E&A의 1분기 영업이익은 2,115원(YoY +34.5%)으로 시장 컨센서스(1,958억원)를 상회할 것으로 전망된다.
7일 키움증권 신대현 연구원은 삼성E&A에 대해 첨단산업 매출액 상승이 지속될 것으로 판단했으며, 연간 수주 가이던스 달성도 가능할 것으로 진단했다.
먼저 매출액 상승과 관련해서 신 연구원은 "화공 부문에선 중동 내 영향은 제한적으로 판단되며, 삼성전자의 P4, P5 공사가 재개됨에 따라 첨단산업 부문의 매출액 상승이 지속될 것"이라고 분석했다.
연간 수주 가이던스(12조 원) 또한 달성 가능할 것이라는 전망이다. 삼성E&A는 1분기 24억불 규모 화공플랜트 수주를 받았으며 여전히 비중동 파이프라인 Pacifico Mexinol, 미국 DG Fuels SAF등과 중동 파이프라인 중동 수처리 FEED, UAE Falcon PLA, 카타르 UREA 비료, 사우디 khafji 가스, 사우디 SAN6 등을 보유하고 있기 때문이라는 설명이다.
신 연구원은 "최근 이란의 걸프 국가들을 향한 가스전, 담수화 시설, 정유소 등의 공격에 따라 피해가 발생한 가운데, 삼성E&A는 걸프 국가들과의 관계와 그동안의 시공 경험을 통해 전쟁 이후 재건 수혜가 예상된다"고 덧붙였다.
반도체 투자 사이클에 따른 수혜도 전망된다. 신 연구원은 "현재 삼성전자는 P5의 클린룸 구축을 3분기 초부터 진행할 예정으로, 이를 고려 시 삼성E&A의 그룹사 수주와 매출액은 예상보다 빠르게 늘어날 수 있을 것"이라고 말했다.
신 연구원은 삼성E&A 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 56,000원으로 상향했다.
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