대기업들이 몰려 있는 서울 도심 빌딩숲. 사진=연합뉴스
[ESG경제신문=김대우 기자] 기업의 자사주 소각 의무화를 골자로 하는 3차 상법 개정안이 시행되면서 올들어 3개월 동안 주요 대기업 60개사가 줄잡아 43조원 규모의 자사주 소각 및 처리계획을 확정 발표한 것으로 나타났다. 이는 지난 한 해 전체 자사주 소각 규모의 3배에 달한다.
자사주 소각으로 기업 총수 일가의 기업 지배력이 가장 크게 감소하는 곳은 태광이었고, 이어 SK, 대신증권, 동양, 미래에셋증권, KCC 등의 순이었다. 삼성전자는 자사주 소각 이후 지배력이 20% 미만으로 떨어졌다. 자사주를 활용한 이른바 ‘경영권 방어용 카드’가 사라짐에 따라 향후 기업지배구조에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.
21일 기업데이터연구소 CEO스코어에 따르면 2025년 지정 공시대상기업집단 중 총수 및 상장계열사가 있는 73곳(계열사 339곳)을 대상으로 분석한 결과, 2026년 1분기(1~3월) 동안 자사주 소각을 결정한 기업은 총 60곳이고, 금액으로는 42조5207억원에 달하는 것으로 집계됐다.
지난해 연간 자사주 소각이 54곳, 총 13조2850억원인 것에 견주어 불과 3개월 만에 소각 규모가 29조2357억원(220.1%) 급증했다. 다만 소각 금액은 이사회 결의일 전일 종가 기준으로 환산한 수치여서, 올해 주가 상승에 따른 효과가 상당 부분 반영됐다.
기업들은 지난달 6일부터 시행된 상법 개정안에 따라 상장사는 보유 자사주를 원칙적으로 1년6개월 이내에 소각해야 한다. 다만 임직원 보상이나 경영상 목적 등 예외적인 사유가 있을 때는 자사주 보유·처분 계획을 주주총회 승인을 받아야만 보유 가능하다.
3월말 기준 자사주 보유비율(보통주 기준)이 가장 높은 곳은 SK로, 24.8%에 달했다. 이어 태광산업(24.41%), 롯데지주(23.69%), 푸른저축은행(22.31%), 미래에셋생명(21.83%), 대신증권(21.81%), 미래에셋증권(21.62%), 동양(20.48%), 티와이홀딩스(19.88%), HDC현대EP(18.81%) 순이다.
삼성전자·SK하이닉스 소각액 27조...전체의 63.8% 차지
자사주 소각 규모는 삼성전자가 14조8994억원으로 가장 컸다. SK하이닉스(12조2400억원), SK(4조8343억원), 삼성물산(2조3269억원)이 뒤를 이었다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 두 기업의 소각액은 27조1394억원으로 전체의 63.8%를 차지했다.
자사주 소각으로 지배력이 가장 크게 줄어드는 기업은 태광산업으로 나타났다. 태광산업은 현재 24.41%에 달하는 자사주 보유 비율이 소각될 경우, 지배력이 기존 78.94%에서 54.53%로 24.41%포인트 급감하게 된다. 같은 태광그룹 계열사인 대한화섬도 지배력이 18.57%포인트 감소하는 것으로 나타났다.
SK도 자사주 소각 후 지배력이 50.21%에서 31.87%로 18.34%포인트 하락할 것으로 조사됐다. SK는 전체 자사주 24.8% 중 임직원 보상용(4.5%)을 제외한 20.3%를 내년 1월까지 전량 소각할 방침인 것으로 알려졌다.
삼성전자는 자사주 소각 이후 지배력 20% 선이 무너진 것으로 조사됐다. 3월 말 기준 21.91%(자사주 2.21%, 최대주주 19.71%)였던 지배력은 4월 초 자사주 1.24% 소각 이후 19.95%로 낮아졌다. 삼성전자는 주식 소각 후 남은 자사주를 2027년 정기주총일 전까지 임직원 보상 목적으로 처분할 계획이다. 삼성전자 외에 부광약품, 호텔신라, 한솔케미칼, 네이버 등 4개사도 자사주 소각 후 최대주주 지배력이 20% 미만으로 떨어졌다.
자료=CEO스코어
대신증권, 동양, 미래에셋증권, KCC...자사주 소각시 지배력 크게 감소
이외에도 자사주 소각 시 지배력이 크게 감소하는 기업은 대신증권(-18.30%p), 동양(-17.00%p), 미래에셋증권(-12.77%p), KCC(-11.98%p), 티와이홀딩스(-11.53%p), 두산(-10.34%p), 현대해상(-9.95%p) 등이다.
또한 자사주 처리 계획을 공시한 기업 중 일부는 자사주 전량을 ‘임직원 보상 목적’을 위해서, 자사주를 보유 또는 처분할 계획이라고 밝혔다.
자사주 1% 이상 보유기업 중 전량 임직원 보상 목적으로 자사주를 보유·처분할 계획인 기업은 KCC건설(6.80%), 한솔케미칼(4.11%), 넵튠(3.87%), KG스틸(3.23%), 오리콤(1.90%), AK홀딩스(1.53%), 하이브(1.49%), 한화솔루션(1.42%), 코오롱글로벌(1.29%), 한화시스템(1.02%) 등이다.
자사주 ‘경영상 목적’ 활용 태광산업과 대한화섬 2곳뿐
자사주를 소각하는 대신 ‘경영상 목적’으로 활용하겠다는 방침을 세운 곳은 태광산업과 대한화섬 2곳뿐이다. 이들 기업은 향후 인수합병(M&A), 시설투자, 신기술 도입 등을 위해 자사주를 활용한다는 계획이다. 이중 태광산업은 지난해 6월, 보유 중인 자사주 24.41%를 활용해 교환사채(EB)를 발행하려다 주주 반발과 법적 분쟁 끝에 해당 계획을 철회한 바 있다.
자료=CEO스코어
한편 최근 3개월 간 자사주 소각으로 자사주 보유 비율(보통주 기준)이 크게 줄어든 기업은 삼천리, 사람인, DB손해보험, 삼성물산, 넷마블 등이다. 반대로 같은 기간 자사주 비율이 늘어난 기업은 현대지에프홀딩스, 크래프톤, SM Life Design, 하이브, HDC현대산업개발 등이다. 3월 말 현재, 자사주 보유 비율이 20% 이상으로 높은 상장사는 SK, 태광산업, 롯데지주, 푸른저축은행, 미래에셋생명 등이 꼽혔다.
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