삼성전자가 현 시점에서 메모리 사업의 피크 구간 초입에 진입했다는 평가가 나오고 있다.
신한투자증권은 최근 보고서에서 메모리 가격 탄력성이 확대되면서 레버리지 효과가 극대화될 것으로 분석하며, 투자자들의 주목을 당부했다.
특히 DRAM과 NAND 부문 모두에서 경쟁사 대비 가장 많은 생산 능력을 확보하고 있어 공급 제약 심화에도 안정적인 수익 창출이 가능하다는 전망이다.
전문가들은 "Peer 그룹 내 1세대 DRAM 신규 증설 타임라인이 가장 빠른 것으로 추정된다"며 "이는 삼성전자가 메모리 시장에서 가격 상승과 점유율 확대를 동시에 누릴 수 있는 중요한 근거"라고 설명했다.
최근 시장에서는 메모리 가격 상승이 장기화되면서, 일부에서는 다른 사업부의 수익성 약화 우려가 제기되기도 했다. 그러나 삼성전자는 메모리 부문의 레버리지 효과가 예상보다 커 이러한 우려를 상쇄할 수 있을 것으로 분석된다.
업계 관계자는 "삼성전자가 확보한 생산 능력과 기술력은 향후 가격 변동에도 탄력적인 대응을 가능하게 해 주며, 글로벌 메모리 시장에서 경쟁 우위를 지속하는 원동력이 될 것"이라고 평가했다. 또한, 메모리 외 사업부의 수익성 약화 우려에도 불구하고 회사 전체의 이익 추정치가 상향 조정되는 배경으로 작용하고 있다.
삼성전자의 피크 구간 진입은 단순한 가격 상승을 넘어, 시장 점유율 확대와 장기적 수익성 강화까지 동시에 기대되는 단계로 해석된다. 투자자들은 이러한 성장 모멘텀을 중심으로 전략적 포트폴리오 조정이 필요하다는 지적이다.
신한투자증권은 삼성전자의 목표주가를 27만 원으로 제시하며 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
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